在今天的这一点上，很难将阿里巴巴定义为“电子商务巨头”。 在2025财政年度，阿里巴巴豪尼亚集团的收入仅增长了3％，而云计算和与AI相关的企业吸引了市场更多的关注。 根据年度报告，阿里巴巴集团的收入为9963.4亿元人民币，其净利润同比增长了77％，达到1259.76亿元人民币。其中，阿里巴巴云收入达到1,180亿元人民币，同比增长11％。在财政的第四季度，阿里巴巴云收入增长了18％，至301.7亿元人民币，这是三年来最快的增长率。 在短短两年内，阿里巴巴的AI AI标签变得越来越广泛 - 众所周知，其在AI领域的发展增强了市场对其潜在增长的信任。今年年初，许多领先的Pandesthe全球投资机构大大增加了其阿里巴巴持有人。 两年前，凯·奇克斯（Cai Chongxin）和吴·杨（Wu Yongming）之后他们能够操作，他们为“未来的主要部分”定下了基调，以促进深度技术和业务整合。最激进的举动是在未来三年内宣布3800亿元人民币在AI基础设施中的投资 - 这一数字甚至超过了过去十年来阿里巴巴技术投资的总投资。 人工智能投资继续。 7月3日，阿里巴巴集团（Alibaba Group）发布了一份公告，该消息计划发行零利益，可以用债券代替，总委托书总委托书约为120亿港元，并在2032年成立。债券发行筹集的净额将用于投资云计算基础结构，并支持国际电子e-Compommerce业务的发展。 阿里巴巴在年度报告给股东的一封信中说，在接下来的十年中，AI带来的最大变化和变化是主要驱动力。 “阿里巴巴迎来了AI作为德里文的主要力量G业务增长，也是未来发展的最大机会之一。因此，它完全专注于建立AI基础设施和技术进步，增强其在全球技术领域的竞争力，并将其转变为持续的业务增长推动力。” 尽管对阿里巴巴外部世界的理解已经在电子商务领域已经很长时间了，但其对AI技术的投资已经悄然开始。现在，这个品种已经获得了回报，但是阿里巴巴的AI故事是Malayo SA。 从休眠到爆炸 阿里巴巴在股东的信中说，它将以“ Al+Cloud”为核心建立技术业务。根据财政年度年度的年度报告，阿里巴巴云收入超过了双位数量的增长，与AI相关的收入连续七个季度达到了三位数的年度增长。 这是一个非常明显的卡报告。从当前情况来看，阿里巴巴云计算的业务增长率尚未发生。 但是在阿里巴巴发展的历史中，AI不能被视为隔夜奇迹。这就像一个故事多年来一直处于休眠状态，并且逐渐从茧中出现。 2017年，阿里巴巴创立了草学院，该学院的重点是切割技术的研究，该研究在许多领域，例如AI，计算量，芯片设计等许多领域，并计划在三年内投资1000亿元。当时，人工智能仍然具有想象力，但尚未实施外界的概念。在阿里巴巴内部，AI被视为“技术储备”和未来的门票，而不是直接的收入来源。 在2018年至2020年之间，阿里巴巴的研发投资不断增长，其中很大一部分已用于与AI相关的领域。但是，目前，AI业务并未直接导致大量收入增长h。当时，人们一直对“燃烧资金”存在疑问，但阿里巴巴始终保持着明确的战略判断，并作为该集团的主要方法之一进行了长期投资。 从特定布局的角度来看，Aribait的AI方法不是单一的技术成功，而是生态系统的全面结构。该生态系统涵盖了从基础技术到商业应用的各个层次，形成了完整的AI值链。 在基础设施层面上，阿里巴巴云已成为对AI方法的重要支持。在基本技术的层面上，阿里巴巴在机械研究，自然语言处理，计算机视觉等领域取得了成功。在商业应用层面，阿里巴巴深处包括基本业务中的AI技术，例如电子商务，物流，财务等。 重点是2021年。随着AI技术逐渐加剧，许多阿里巴巴的业务线路开始实施AI的加强，阿里巴巴云也开始出口世界的AI能力。在2022财政年度，阿里巴巴云获得了13年内的第一个年收入。 随着大型模型浪潮的到来，阿里巴巴的AI业务爆炸了。 2023年4月，阿里巴巴发布了其“ Thyi Qianwen”的第一个语言模型，并继续开放资源，逐渐建立了世界上最大的开源组。此步骤被视为阿里巴巴完全进入AI场的信号。 同年9月，Cai Chongxin和Wu Yongming分别担任阿里巴巴集团的董事长兼首席执行官。 Cai Chongxin在内部会议上多次强调：“ AI是阿里巴巴的未来主要方法，我们必须在这一领域占据领先地位。” Wu Yongming更务实。他建议它深其中包括阿里巴巴云Comwhite的电子商务和业务中的AI技术。他判断了FU的驱动力Ture行业发展是AI代表的技术驱动力。 在财政的过去一年中，阿里巴巴促进了大型模型的基础研究和变化。 Tongyi Qwen3模型于4月发布，在全球许多当局审查列表中的表现。到4月底，阿里巴巴·塔里（Alibaba Talyi）开设了200多种模型，拥有超过100,000个衍生型模型，成为全球世界上最大的开放资源。 “我相信，我们的开放资源和开放途径将使世界各地的参与者能够根据我们的模型发展人类情报，并共同实现通用人工智能（AGI）的长期目标。”阿里巴巴在他的股东信中写道。 萨克斯·罗纳德·基恩（Thegoldman Sachs Ronald Keung）的分析师团队预测，AI的AI AI收入在2026财年最多高达290亿元和530亿元人民币和530亿元人民币和2027年的检察官，价值20％和29％的总收入，这将有助于阿里巴巴云的增长超过20％Fiskal 2026-2027的％。 对生态布局的大量投资 看到方向，阿里巴巴开始在研发上进行战略和大量投资。享受AI季节。 最新的季度财务报告表明，阿里巴巴的资本支出继续保持高强度。在2025年第一季度，阿里巴巴的资本支出为246.12亿元人民币，同比增长120.68％。 2025财年的资本支出是860亿元人民币，比2024财政年度的321亿元人民币大幅增加。 过去，阿里巴巴宣布，Mamuhunthis在未来三年内在AI和云基础设施建设中是3800亿元人民币，在过去的十年中，这已经超过了整个整体，创造了中国云和AI硬件基础设施构建最大投资的记录。 阿里巴巴表示，它将增加在三个领域的投资 - 对AI和云计算基础设施的构建，投资基本A我建模和本地AI应用程序，并投资现有业务的振兴和升级。 此外，阿里巴巴在技术领域的投资布局更加激进和系统性。对于阿里巴巴来说，长期以来，团体董事长Cai Chongxin负责阿里巴巴的战略投资，首席执行官Wu Yongming创立了Yuanjing Capital。两者对冒险和用户的资本有深刻的了解，是增强其在AI和云计算领域影响的最佳方法。 通过在公开场合对信息进行分类，我们可以看到，阿里巴巴在其投资地图中包括中国几乎所有领先的初创公司初创公司，包括Monshot AI，minimax，Zhipu ai，Baichuan Intelligence和零一件事。 与过去相比，阿里巴巴的投资显然更加勇敢。去年，国内AI初创公司Minimax获得了由阿里巴巴领导的6亿美元的A系列融资；在10亿美元的系列A中，每月DAR的融资K方，阿里巴巴也发挥了领导作用，并感谢后投资于25亿美元。 如果大型模型是AI的“大脑”，那么体现的智能是赋予人工智能“身体”的主要技术，而阿里巴巴也引起了人们的注意。 Noong 2024，总部位于浮雕的智能企业Xingdong时代的Tsinghua完成了近3亿元人民币，由阿里巴巴领导；今年，浮雕的智能公司Limx Dynamics宣布，它已经完成了5亿元人民币的融资系列，以及作为战略投资者参加的阿里巴巴。 在应用级别上，阿里巴巴还对工具更换的重要性，尤其是可以直接赋予其业务能力的产品。今年5月，阿里巴巴和梅图（Alibaba）和梅图（Meitu）建立了一项战略合作，以可变债券的形式投资梅图（Meitu）。根据Meitu Company发布的公告，可转换债券协议的总领导值价值约为大约2.5亿美元（约18亿元人民币），三年期，年利率为1％。 这一投资实际上采用了阿里巴巴的“ A-Drive电子商务”方法。根据合作的说法，阿里巴巴将优先考虑在电子商务平台上促进AI工具，例如“ Meitu Design Studio”，该平台共存AI电子商务传记片和视频产品，并提高营销效率。 阿里巴巴之后的一位投资者告诉记者，这种投资行为是为了改善自己的阿里巴巴业务生态系统。通过投资潜在的技术公司，阿里巴巴可以在这些公司（例如技术共享，客户资源等）中生产协同作用。与此同时，投资者自然会成为阿里巴巴云的重要客户。阿里巴巴投资的资金可以以云计算收入的形式返回阿里巴巴，形成了“收入增长消费消耗的收入增长消费”的围绕循环。 在pAST，一些阿里巴巴对AI公司的投资是通过计算资源直接支付的，并且使用阿里巴巴的计算能力通常被用作投资协议的一部分。例如，Meitu投资表明，Meitu将在三年内从阿里巴巴购买至少5.6亿元人民币的云服务。 “云服务在AI应用程序中的重要性变得更加突出，预计云制造商等基础设施提供商将首先受益。”天冯证券全球远见行业研究所的共同董事孔隆先前曾被记者告知：“因为不管应用程序正在开发多少，云基础架构始终是支持各种应用程序的运作的基础，并且其需求随着技术的发展而不断增长。” 从竞争性方法的角度来帽子在AI轨道上的竞争对手（例如Tencent和Baidu）背后并没有缺少它。大型模型，体现的情报和其他项目不仅投资于短期财务，还为长期技术护城河的发展而投资。尽管一些投资有高风险，但从长远来看，这些步骤可以帮助阿里巴巴在未来的技术竞争中取得优势。 （5月-Set：Dong Jingyi编辑：Zhu Yimin） 金融的官方帐户 24小时广播滚动最新的财务和视频信息，以及扫描QR码，供更多粉丝遵循（Sinafinance）